【建筑钢材】本周(10月20日-10月24日)国内建筑钢材价格现货价格有所上涨。周五主要城市螺纹钢均价为3254元/吨，较上周上涨21元/吨。本周国内建筑钢材市场价格整体呈现小幅反弹趋势，主要原因是近期市场环境有一定改善，本周建筑工地资金到位率回升0.18个百分点至59.62%，为今年春节以来最高，但较去年同期降幅扩大至4.58个百分点。其中，房建项目资金到位率续增0.77%至52.76%，达9个月高位，较去年同期增加4.84个百分点。整体来看，建筑工地资金到位情况环比转好，钢材减产降库，需求有所回升。但是从期货看，周五期货主力合约价格跌幅较大。所以预计周一螺纹钢现货价格呈现下跌趋势。

【热轧卷板】本周(10月20日-10月24日)热轧现货整体价小幅反弹。截止10月24日重点城市热轧平均价格3320元较上周同期涨4元。其中上海3280-3300元/吨，较上周涨10元。乐从3270-3290元/吨上周涨40元，天津3200-3220元/吨较上周涨10。本周产量环比再度小幅增量0.6万吨，但仍在322万周产量水平附近，连续5周产量维持在325万吨以下。本周社会库存近338万吨，在上周的库存大增的情况，库存环比降3万吨。库存水平较节后高位有明显的下降。库存同比继续扩大达到较去年同期增加24%左右的更高水平。周度表观消费量数据上有所恢复环比增11万吨，实际现货贸易环节的需求和成交表现有所好转。本周热轧现货走出3涨2跌先跌后涨总体上涨的行情，本周三季度宏观数据发布，板材相关需求表现较好，建筑相关的基建和房地产仍较低迷，终端需求表现仍不佳，产量供应仍处高位，没有明显减量，价格反弹主要基于市场对于重要会议能有新举措的热切希望，但目前来看没有超预期的利多措施，短期价格可能会回到震荡偏弱的格局。

【冷轧卷板】本周(10月20日-10月24日)冷轧市场价格涨跌互现，国内重点城市冷轧板日均价4045元/吨，较上周跌9元/吨，较上月同期跌49元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷3810元/吨，较上周涨10元/吨；天津天铁1.0冷卷3700元/吨，较上周跌20元/吨；乐从柳钢1.0冷卷3850元/吨，较上周涨20元/吨。上海地区5.5普热卷报3290元/吨，冷热差价在520元/吨，周比收窄10元/吨。本周期货盘面偏强震荡，冷轧现货市场盘整运行，周中期货盘面飘红，终端下游采购按需补货，需求阶段性放量，市场交投略显活跃，商家多以促成交出货为主，价格波动有限。本周冷轧较上周库存略降，区域间增减表现不一，需求端多随期货预期进行放量，关注宏观动态，供需处于弱平衡，商家多谨慎操作为主，价格波动空间有限，预计短期冷轧市场价格稳中偏弱运行。

【无缝管】本周(10月20日-10月24日)无缝管市场价格弱势下行，成交一般。33个城市108*4.5的无缝管均值为4230元/吨，较上周同期降20元/吨，较上月同期降35元/吨。本周管坯主流售价小幅下行，管坯厂接单一般，近期连铸管坯出厂售价约3220-3350元/吨左右，热轧坯市场售价3210-3330元/吨左右。本周山东无缝管出厂售价弱稳，山东临沂一道次冷拔管出厂4550元/吨，热轧管出厂3950元/吨，聊城厚壁管出厂3850元/吨。供应方面;本周无缝管产量36.42万吨，周环比下降0.25万吨，月环比下降2.15万吨；产能利用率73.04%，周环比降0.5%，月环比降4.31%；开工率72.28%，周环比增1.98%，月环比降5.94%；厂内库存74.78万吨，周环比减少0.86万吨，月环比减0.22万吨。市场方面，本周黑色系期货延续走弱，管坯价格出现小幅疲软，原料成本支撑力度有限。情绪方面，虽然已进入传统旺季，但需求恢复不及预期，市场投机需求稀少，难以支撑价格上行，虽然低价资源成交有所放量，但市场利润不佳，再加上短期内未有有效宏观政策支撑难以支撑售价的转好。综合来看，预计下周全国无缝管价格延续震荡偏弱态势。

【不锈钢】本周(10月20日-10月24日)不锈钢行情趋低调整。截止收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为13800元/吨；宏旺2.0资源报价为13050元/吨；304热轧4.0报价为12600元/吨。200系方面:本周201热轧价格主稳运行，原料高位区间维持，201成本支撑显现，进一步关注后续市场到货以及成交情况，预计短期201持稳为主。原料方面：高镍铁方面：本周高镍铁国内出厂价暂稳至935元/镍；国内到厂价暂稳至935-940元/镍；近期镍生铁市场询单和成交较为冷清，供需双方博弈态势加剧，镍铁价格偏弱运行。后续还需关注印尼镍矿供应情况、相关政策变动以及镍生铁的成交动态。高碳铬铁方面：铬铁市场弱稳运行。近期市场询盘氛围持续偏弱，工厂贸易商看跌情绪加重，当前下游采购谨慎，等待其他大型钢招出价进行指引。下周综合预测：节后去库速度一般，原料价格仍有支撑，价格窄幅调整，10月排产增加，预计下周不锈钢行情仍将有趋低运行趋势。

【进口矿】本周(10月20日-10月24日)进口矿现货市场整体震荡坚挺运行，价格重心环比上周小幅偏强，整体价格波动区间较小。本周宏观方面，国内重要会议召开，但未有超预期政策出台，市场解读宏观面力度有限。海外方面，中m贸易措施仍有一定不确定性。铁矿石产业方面，全球发运有所回升，本周到港量有大幅下降，港口库存仍延续累库态势。需求端方面，焦炭价格继续提涨，本周第二轮全面落地，本周钢厂利润继续有小幅压缩，铁水产量延续小幅下降1.05至239.9万吨，铁矿石自身基本面供强需弱运行，铁矿转弱预期，但当前矛盾仍不算深。成材方面，本周成材产量小幅增长，但库存去库，表需小幅增加，整体数据好于市场预期。本周盘面波动区间760-782元/吨，掉期波动区间102.85-104.9美金之间。截止周五山东地区PB粉777元/吨左右，唐山地区有782元/吨左右。综合来看，供应端，本周铁矿石资源发运有回升，到港量环比有明显下降，但本周港口库存延续累库，供给压力环比增加。需求端，钢厂利润环比继续有压缩，钢厂压力环比有增加，铁水产量小幅下降至1.05至239.9万吨，铁矿供增需减，预期转弱延续，但当下矛盾仍不深。成材方面，本周成材产量小幅增加，库存去库，需求环比上周好转，数据好于预期。宏观方面，本周重要会议未有重磅预期，海外方面，后期关注中m贸易谈判进展，以及美联储降息节奏情况如何。预计下周矿价或震荡波动运行。

【焦炭】本周(10月20日-10月24日)国内焦炭市场稳中偏强运行，山西地区主流准一级干熄焦价格1520-1590元/吨。焦煤价格持续上涨，焦企成本增加，焦企受利润挤压亏损，部分焦化厂减产；同时焦企出货顺畅，厂区库存低位回落；焦企提涨意向强烈，下游钢价尚未接受。需求方面，钢厂生产仍较积极，铁水产量虽小幅下降但仍处于高位，钢厂焦炭日耗较高，低库存钢厂仍有一定补库需求。但钢价弱势，钢厂利润收缩，大多钢厂以刚需采购为主，采购态度仍偏谨慎。周五邢台、天津、唐山、石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2025年10月27日0点执行。焦炭涨价下周或全面落地执行。下周来看，焦企仍处于亏损状态，生产维持减产态势，供应保持窄幅收缩，焦化厂出货顺畅，库存低位为主，仍提涨继续出货为主。钢厂生产积极，需求略有好转，钢厂库存下降，采购或将有所回升；27日华北钢厂接受焦企提涨，其他地区或陆续接受涨价。目前钢价盘整运行，焦价涨后钢厂生产成本增加，或将维稳采购，焦价将坚挺为主。具体走势继续关注宏观、焦煤、钢价及钢厂生产情况。

【钢坯】本周(10月20日-10月24日)国内钢坯市价呈现先抑后扬走势，市场成交较上周略有放量。具体来看，本周供需基本面表现环比回升，社会库存呈现下降趋势。叠加国内宏观政策预期偏暖，在此背景下，钢坯期现货价格同步小幅反弹上行。不过，当前市场整体需求恢复节奏依旧缓慢，且仍面临部分不利扰动因素，因此商家在价格冲高后普遍持承压观望态度，市场上行动力受限。截止发稿时，唐山部分报2930-2940元/吨周比累涨10元/吨，江阴报2980元/吨周比累涨10元/吨。当前国内钢坯投放量预计难有显著变化。需求端，尽管唐山等主流城市下游企业陆续复产，或对需求形成一定支撑，但整体库存水平偏高、终端需求复苏乏力的现状未改，因此需求增长空间相对有限。成本端，近期焦炭第二轮涨价来袭，同时铁矿价格多显坚挺，在此局面下，成本压力增加，同时市场价格底部继续得到一定支撑。情绪端，国内政策预期逐步落地，后期需重点关注海外降息预期动向；叠加月底临近，交单行情渐起，短期厂商大概率维持谨慎坚挺的观望心态。综合来看，预计下周国内钢坯市场或呈小幅波动调整走势，具体方向仍需密切跟踪政策落地效果及需求实际释放情况。

【废钢】本周(10月20日-10月24日)废钢市场震荡调整运行，部分钢厂涨跌互现，涨多跌少。周初钢材期现货走势震荡，市场谨慎观望情绪较浓，钢厂多根据自身情况调整废钢采购价格。其中华东地区部分钢厂涨跌互现，调整幅度多在10-30元/吨之间；华北和中西南地区部分钢厂小幅上调废钢价格，涨跌多在10-50元/吨之间。周中随着期螺飘红上涨，成品材及钢坯现货价格随之小幅上调，市场信心有所修复。华东、华北和华南地区部分钢厂小幅拉涨吸货，涨幅多在10-30元/吨之间。目前钢厂利润空间有限，钢厂多维持按需采废。截至周五，华东地区市场重废不含税1910-2140元/吨。下周展望：近期黑色系期货整体呈现横盘震荡走势，市场谨慎观望情绪较浓。目前钢厂利润空间有限，再加上废钢相较于铁水的经济效益偏低，钢厂用废意愿一般，废钢价格上涨动力不足。但考虑到废钢市场供给资源有限，且钢厂和基地废钢库存均维持低位运行，支撑废钢价格具有一定抗跌性。多空因素影响下，废钢价格涨跌两难。预计下周废钢市场小幅震荡调整运行。

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