伴随着股市及原料价格反弹，钢材期货收盘价也有小幅上涨，但整体仍维持低位震荡格局。焦炭第三轮提涨落地，钢厂亏损面持续扩大，平均亏损171元/吨，热卷亏损50元/吨，同时卷螺差扩大到230元/吨。钢价要想真正迎来反弹，只有钢厂利润加剧恶化，才能倒逼钢厂大规模、主动性的“刮骨疗毒”式减产，在此之前市场将继续维持震荡寻底的弱势格局。

2025年10月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1999万吨，平均日产181.7万吨，日产环比下降9.8%；生铁1918万吨，平均日产174.4万吨，日产环比下降5.8%；钢材2194万吨，平均日产199.5万吨，日产环比增长0.9%。

最低水平。具体看，螺纹钢的总库存回落1.66%至592.54万吨，表观需求下降3.31%至218.52万吨，热卷库存增加0.95%，表需环比降幅达3.8%；冷轧表需大幅减少5.72%；线材和中厚板表需降幅较小。

本周五大钢材数据产量、库存、表需全面回落，成材表需下降明显，而热轧库存还在增加。环保限产或对原料端施压。伴随着成材消费需求进入淡季，后续表需的回升难度不小。预计明日现货主稳个跌，幅度0-10元/吨。

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