这两天全国各地钢厂挂牌价涨幅在50-100。节前几天现货也是大幅上涨，这几天整个钢材的涨幅整体有200-300。短期涨幅如此之大，让市场闻到了五月份的味道。同样是在五月八九号，周末无期货，现货市场大涨100-200，周一开盘期货直接拉涨停，周二到达最高点6200附近，随后崩盘，从6200跌到4600，短期跌幅达1600，市场波动极大，这一次又会如何演绎呢？
一、近期重大事件回顾
1：欧盟对华冷轧不锈钢板作出第一次反倾销日落复审终裁。
欧盟委员会发布公告，对原产于中国和中国台湾地区的冷轧不锈钢板作出第一次反倾销日落复审肯定性终裁，决定继续对中国和中国台湾地区涉案企业征收反倾销税。
2：印度钢企持续推进产能扩张项目。
印度钢铁部预计，2021/22财年印度粗钢产量将同比增长18%至1.2亿吨，钢材需求很可能达到1亿吨。
3：国家发展改革委解答《完善能源消费强度和总量双控制度方案》
要求：第一阶段是到2025年，能耗双控制度更加健全，能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高。第二阶段是到2030年，能耗双控制度进一步完善，能耗强度继续大幅下降，能源消费总量得到合理控制，能源结构更加优化。第三阶段是到2035年，能源资源优化配置、全面节约制度更加成熟和定型，有力支撑碳排放达峰后稳中有降目标实现。
二、市场解读
1：19-20日市场涨跌幅情况
总结：截止发稿，唐山迁安地区普方坯资源昨稳，现报5210，受限产发酵影响，这两天全国各地钢厂都出现不同幅度上涨，钢厂方面：马钢螺纹涨60，马长江累涨80，南钢涨50，澳森指导价涨80，安丰东华春兴价格均上涨50；市场方面：这两天华东多数钢材市场成交偏弱，福州三钢市场主流5580涨80，唐山安丰线材主流5480累计涨60，江苏受本次能耗双控影响超过预期较大，其中东南钢厂停产，南钢协议户恢复本月7.5折执行量，后续影响富宝持续跟踪报道。
2：供应端：江苏限产加严，市场预期加强。
【富宝江苏此轮限产总结】 为了响应此次能耗双控，本次江苏省大规模限产基本正式落实，SG、ZT、YG还在核实当中，不过市场的反馈基本快要落实，主导钢厂现阶段轧机停产较多。针对此次限产问题，富宝对钢厂以及代理商分别进行调研和了解，具体情况如下：
钢厂对此次的限产的看法：经过对多家钢厂的调研了解，有部分钢厂表示9月份的需求其实同比19-20年的需求是不及预期的，此次的拉涨力度主要还是供应端的力度大于需求端，甚至掩盖了近期房地产数据市场的影响，如果后期出现规格不全甚至资源紧张的问题，至于调整扎线生产问题还是要看此次的力度和考核的情况，暂时跟着政策走为导向。生产调整情况会随时通知。
总结：近期江苏多次发出限产消息，而且落实到实处，市场预期普遍加强，这是近期现货上涨的最大推动力，江苏带头，后期各省预期会出各种具体的政策落实到实处，螺纹供应进一步减少，钢厂产量下降是必然的趋势。
3:需求端分析：
解读：1—8月份，全国房地产开发投资98060亿元，同比增长10.9%；比2019年1—8月份增长15.9%，两年平均增长7.7%。其中，住宅投资73971亿元，增长13.0%。从近期公布的地产投资数据来看，增速持续下滑，在地产增速下滑的条件下，需求下滑，需求疲软。
4：库存方面
富宝每周库存解读：本周钢材社会总库存1732.75万吨。其中螺纹1061.11万吨，减少2.63%；线材161.54万吨，减少2.19%，热轧276.57万吨减少0.46%；冷轧118.5万吨增加0.99%；中板115.06吨减少2.22%。钢坯本周报价5210涨10，本周螺纹生产307.15W吨，减少20.08W吨，钢厂的限产在落实，本周需求342.56W吨，减少29.56W吨，需求仍大于生产，市场需求整体一般，另外，总库存在降低，也起到支撑市价作用。
总结：目前行情上涨主要是因为限产加严，市场预期普遍强烈，随着限产落实，供应端缺口会加大。但同时由于价格高企，需求端持续走弱，目前的局面就是供需两弱，同时库存在减少，但库存量比较大。
综合考虑，我们认为下半年的行情应该是震荡向上的。价格涨到某一个位置就会掉下来，近期的风险在加剧。
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