钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场窄幅震荡。主要城市螺纹钢均价为4791 元/吨，较7日上涨33元/吨。本周螺纹钢期货主力合约收盘价4664/吨，较7日收盘价上涨138元/吨，较杭州中天螺纹市价4760元/吨贴水96元 /吨。近期期螺受宏观基建消息利好，连续走高，现货价格被动小幅跟涨。但天气转寒，工地施工条件不佳，地产正走向传统淡季，且春节将至，工地以保竣工为 主，涉及大量使用螺纹钢的新开工和施工数据表现不佳。华东和南方长流程钢厂检修逐渐结束，进入复产阶段，叠加淡季弱需求兑现，螺纹已开启累库模式。在成本 锁定、市场逐步休市及库存维持较低水平的情况下，预计近期螺纹钢报价呈现小幅调整格局。

【热轧卷板】本周热轧现货价格较上周五整体上涨，涨幅20-50 元不等。截止1月14日上海 4960-4980元/吨，较上周五涨20元。乐从4900-4920元较上周涨50元；天津4780-4800 较上周涨50元。1月热卷（商品）计划总量为 1629.5 万吨，环比增 120.7 万吨，环比增幅 8%；目前利润维持高位，在明年需求行情不确定的情况下，无限产任务和检修计划的钢厂后期尽量满产，获取当前确定的利润。日益临近春节，终端工厂陆续放 假，当前实体生产需求季节性如期走弱。但受近期涨价，预期好转的带动，目前进入产业链内补库的需求明显增加，特别是贸易商和次下游的存货需求明显回升。期 现正套的进场，也强化近期买现货的趋势。供应端1月份利润较好，非限产地区钢厂生产积极性较高，快产满产的情况较为普遍，产量增加较快。需求端补库备货需 求明显增加，钢厂期现货接单比较顺利，1-2月份接单基本完成。下周还有可能情绪性上涨，但往后来将日趋平静。

【冷轧卷板】本周冷轧市场震荡盘整运行，国内重点城市冷轧板日均价5619 元/吨，周比涨1元/吨，月环比跌33元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷5460元/吨，周涨20元/吨；天津天铁1.0冷卷5320元/吨， 周比涨20元/吨；乐从柳钢1.0冷卷5370元/吨，周涨30元/吨。5.5普热卷主流维持在4970元/吨，周比涨20元/吨；冷热产品差价在490 元/吨左右。当前钢厂C料出厂报价4750-4800价格，周比涨跌互现差价50元/吨。本周冷轧价格涨跌互现，

主流钢厂2 月份调价政策持平盘，钢厂接单存有一定压力，但随着期货方面震荡走强，原料端上涨，钢价成本支撑强，部分钢企降价促单现象减少。1月份钢厂排产微增，增量 有限。随着下游生产需求转弱，节前补库时间有限，市场资源陆续到货，库存方面区域性呈微增长态势。需求端：下游生产步入淡季，整个生产需求释放节奏放缓。 近期市场节前多阶段性少量补库，采积极性不高。考虑到节前物流及下游企业放假临近，留给钢贸及下游补库时间有限，价格方面涨跌幅度收窄趋稳。预计下周冷轧 市场价格震荡盘整运行。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场价格窄幅震荡。截至14 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价5818元（吨价，下同），周环比涨7元；主要城市0.3mm镀锌板均价5690元，周环比涨9元；主要城市 0.47mm彩涂板均价6887元，周环比跌8元。本周黑色系期货价格继续上攻，市场情绪面有所回暖，涂镀板材市场价格震荡运行，市场交投活跃度趋浓。本 周镀锌板生产线开工率为87%，较前一周持平；彩涂板开工率为77%，较前一周持平。截至1月13日，全国主要城市镀锌板卷库存合计114.61万吨，环 比上周减少0.43万吨；彩涂卷库存合计25.92万吨，环比减少0.26 万吨。近期国内钢市行情在冬储博弈和需求预期间反复切换，“期货强、现货弱”格局或将继续，不过考虑到今年春节放假时间早以及疫情等方面因素的影响，年前 市场商家操作偏出货降库为主，价格向上突破的空间相对有限。预计下周国内涂镀板材市场价格稳中偏强。

【无缝管】本周无缝管市场售价弱势向下，临近周末降价趋势趋缓，现33 个城市108*4.5的无缝管均价为5892元/吨，较上周同期涨7元/吨，成交偏弱。本周山东无缝管出厂售价稳中涨50-100元/吨，现山东一道次冷 拔管出厂4850-4880元/吨，热轧管出厂5470-5540元/吨，现聊城219*10的无缝管出厂5520元/吨.本周山东无缝管开工率为 55.86%，较上月同期增长0.12%，较去年同期下降10.54%。无缝管库存为53.37万吨，较上月同期下降5.03万吨。管坯库存24.14万 吨，较上月同期下降4.87万吨。本周市场库存70.33万吨，较上周增加2.12万吨。由以上数据来看，无缝管供应增加而需求下降，受此影响预计下周无 缝管市场价格震荡下行的几率大。

【不锈钢】本周不锈钢现货价格震荡上涨，截止1 月14日收稿，300系无锡市场方面：304冷轧太钢报价为18600元/吨，周环比涨500元/吨；宏旺资源报价为18000元/吨，周环比涨500元 /吨；304热轧报价为18450元/吨，上周涨1000元/吨。200系方面:本周200系窄幅上涨，目前J1四尺冷轧资源锡佛主流报至毛边 10400-10700区间，J2J5资源走至毛边10000-10200附近。本周整体交投一般，氛围并不活跃，价格跟随300系氛围上调价格。

本周钢厂端价格出现明显的补涨，冷轧主要钢厂日指导价累计上涨200-500 元/吨，热轧上涨800-900元/吨。成交方面，本周现货大幅调涨之后，现货市场询价氛围开始减弱，成交表现不佳。周四销售氛围依旧偏弱，期货盘面下 跌，市场挺价信心也随之下降。据了解，钢厂端接货情况尚可，如德龙钢厂，由于冷轧现货价格低于市场报价，且价格涨势较强，钢厂接货情况较好。另外近期热轧 利润较高所以钢厂也是纷纷开始接热轧期单。

期货方面，本周期货连续大幅上涨而后回落，市场跟随波动，特别是热轧缺货规格明显上涨。总结：目前不锈钢现货除热门规格外，其余均逐渐进入有价无市状态，钢厂开始接热轧期单；当前主要影响因素是期货的大幅调整，预计下周价格或将进入稳中调整状态。

原料市场

【进口矿】本周进口矿市场震荡走高后回落。截止1 月13日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于127.5美元/吨，较上周基本持平；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于850元/吨，较上周上涨12元/吨。周初，巴西暴雨天气，导致铁矿矿区出现决堤，洪水阻断了高速公路，巴西国家矿业部暂 停了矿区运行；米纳斯杰拉斯洲较为严重，淡水河谷南部、CSN、英美资源等均受到不同程度的影响，引发市场对后期资源供应减少的炒作，市场情绪有所转好； 与此同时，投资基建助力，2022年有涉及重大项目超5000个，总投资规模超3万亿元。市场解读为，预计大基建成为2022年经济增长大动力，引发市场 基建实施加快的预期，带动期货市场突破走高，大量资金进入螺纹钢期货，从而带动了铁矿石出现大幅共振，现货市场拉涨明显，成交较为活跃，尤其是贸易商投机 需求增加明显，周四铁矿石期货主力合约最高触及748.5元/吨，同时上午唐山地区PB粉成交高达850-855元/吨左右，纽曼筛后块高达1070元 /吨左右。而午后，随着价格的上涨以及利多消息的消化，钢厂补库意愿降低，市场炒作情绪有所减弱，贸易商投机需求也有所减退，铁矿石期货出现震荡回落走 势。当日上、下午价格相差15-20元/吨左右，全天呈现冲高回落态势，成交价格较为混乱，收盘后山东地区PB粉成交价格在835元/吨左右，唐山地区在 840元/吨左右。美元市场方面，周前期美元现货成交较为活跃，特别是折扣较大的品种，如杨迪粉、麦克粉成交较好；另外，美元市场块矿需求也有所增加，钢 厂和贸易商都有询盘采购行为，溢价有所上涨至0.3美元/干吨度以上。综合来看，近期矿石价格坚挺，焦炭连续上涨，钢厂利润逐渐收窄，叠加冬奥会限产预期 不明朗，后期钢厂需求暂不乐观，仍需关注钢厂利润变化。供给端一季度澳洲飓风，巴西雨季季节对供给端有一定的影响，且近期巴西雨季已经造成米纳斯地区供给 减少。近期下游钢材需求预期较强，临近中国农历新年，资金方向或有变动，仍要关注后期钢贸商实际补库情况。焦炭价格高企，铁矿石品质间结构矛盾支撑中高品 铁矿石价格；整体来看，市场博弈明显，进口矿市场仍或将呈现震荡偏强走势，但上涨空间或将有限。

【焦炭】本周焦炭市场价格第三轮涨价落地执行，涨幅200 元/吨，累计上涨500-520元/吨，山西地区准一级湿熄焦主流2960-3060元/吨。钢厂高炉复产节奏加快，焦炭日耗增加；部分地区受运输影响钢 厂到货迟缓，厂区焦炭库存回落，采购积极性较高，很快接受第三轮涨价。供应面，焦企受环保及焦煤资源紧张影响开工提产受限，产量减缩，供应相对紧张。同时 焦煤价格上涨明显，焦企入炉成本增加，利润回升收窄，提涨意愿较强，已开启第四轮提涨200元/吨。港口方面，港口库存下滑，可售资源较少，考虑春节前补 库货源多流向终端，部分贸易商采购积极性较高。下周来看，钢厂复产积极，对焦炭需求强势；供应仍显紧张 ，焦炭供需紧张格局暂无改善，支撑焦炭价格坚挺运行。叠加焦煤高位成本支撑，下周焦炭第四轮涨价或落地执行。还需关注焦炭供需变化、钢厂复产、冬奥会政策 对焦炭限产及焦煤价格走势。

【焦煤】本周国内炼焦煤市场稳中上涨，主产地受春节及疫情影响，煤矿开工有所回落，煤炭产量有所减少，山西及陕西地区部分煤矿近期有计划停产放假，长治地区水果外包装检测出阳性，当地部分煤矿开始封闭管理，暂停对内及对外运输，目前个别煤矿已有停产现象，涉及产能约850 万吨，焦煤市场供应或有所收紧，支撑焦煤价格继续向好运行。临汾安泽低硫主焦煤2820元/吨，上涨120元/吨；柳林低硫主焦煤上调230元/吨至 2680元/吨。下游焦炭价格持续上涨，焦企利润回升，对焦煤需求持续释放，且焦钢企业厂内原料煤库存偏低，且考虑年关将至，对原料煤补库需求有所提升。 下周来看，钢厂及焦化厂采购积极，部分企业补库到位，后期采购或将减缓；焦煤供应紧张格局难有缓解，供需紧张；下游焦价坚挺上行为主，支撑焦煤价格上涨。

【钢坯】本 周国内钢坯延续涨势，但成交表现一般。当前在强预期背景下，黑色期货整体表现较强，明显支撑厂商坚挺心态。同时目前钢坯自身基本面表现较可，即整体库存远 低于去年同期水平，另外整体钢坯投放量维持偏低水平，虽然下游冬储意愿尚不足，但采坯补成品库的格局尚存，同时贸易商交单局面亦显，故钢坯自身成交表现相 对较可，因此本周价格持续呈现涨势。截止周五，唐山报4430 元/吨较上周五累涨80元/吨，江阴报4580元/吨较上周五累涨80元/吨。近期钢坯持续拉涨，使得坯材价差收窄，下游轧钢企业利润逐步压缩，在此局面 下，个别企业已出现主动停产，加之春节越来越近，在厂内坯料库存逐步消化的背景下，部分企业停产放假逐步提上日程，后期需求将逐步减少。而贸易商方面，在 强预期、弱现实的局面下，远期资源交易相对活跃，而现货交易多以交单为主，整体冬储量尚未显现。而目前钢坯不论是钢企投放量还是社会库存量均低于去年同期 水平，这在底部给予市场有利支撑。加之随着时间推移，无论价格如何，势必会有冬储行情出现，这在一定程度上给予价格支撑。故综合来看，预计后期钢坯市场或 承压观望运行，整体波动频率缩窄。

【废钢】本 周废钢市场震荡调整运行，各地区走势有所分化。近期成材走势震荡，钢厂对后市较为谨慎，再加上各钢厂冬储进展不一，多根据自身情况调整废钢采购价格。华北 地区有部分高炉复产，对废钢需求增加，再加上部分钢厂管控加严，废钢运输受限，钢厂到货情况不理想，为吸引货源，部分钢厂有上调举措，主流涨幅多在20-60 元/吨之间。华东地区主流钢厂价格持稳，部分中小钢厂尤其是电炉厂多试探性下调，跌幅多在30-100元/吨之间。华南地区部分电炉钢厂已经停产放假，对 废钢需求减弱，有意压价收货，跌幅多在20-50元/吨之间，个别跌幅高达100元/吨以上。目前华东地区市场重废不含税3150-3220元/吨。

供 给：近期北方地区钢厂管控升级，部分钢厂要求司机持核酸检测报告进厂，废钢运输受到一定限制。目前废钢市场心态不一，部分废钢场地出清库存为过年做准备， 也有部分场地看好年后行情，多有囤货操作。随着春节临近，废钢场地基地将陆续准备放假休息，找车难度也将提高，市场成交量逐渐减少。

需求：目前钢厂冬储进展不一，部分钢厂冬储尚未完成，对废钢需求尚可。随着钢厂冬储进展接近尾声，对废钢需求将会逐渐下降。

未来展望：目前钢厂冬储进展不一，部分钢厂冬储基本完成，有意压价控制成本；也有部分冬储尚未达到预期量，采购废钢积极性尚可。近期随着春节临近，电炉钢厂 将陆续放假休息，部分钢厂也陆续公布停收废钢时间，对废钢需求减弱。不过供应方面，废钢场地也陆续着手准备放假适宜，市场活跃度将逐渐下降。在供需双弱的 情况下，预计下周废钢市场窄幅震荡调整运行。

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